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2012年期货投资分析同步练习(第七章期货交易策略分析)

2012年期货投资分析同步练习(第七章期货交易策略分析)

考试总分：89分

考试类型：模拟试题

作答时间：60分钟

已答人数：967

试卷答案：有

试卷介绍： 2012年期货投资分析同步练习(第七章期货交易策略分析)

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单选题 多选题 判断题
  • 1. 在正向市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成（）。[1分]

    A期货部位的获利小于现货部位的损失

    B期货部位的获利大于现货部位的损失

    C期货部位的损失小于现货部位的损失

    D期货部位的获利大于现货部位的获利

  • 2. 大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致。因此，在股指期货套期保值中通常都采用（）方法。[1分]

    A互换套期保值交易

    B连续套期保值交易

    C系列套期保值交易

    D交叉套期保值交易

  • 3. 组合投资理论认为，套期保值发挥的是（）的功能。[1分]

    A消除风险

    B转移风险

    C管理风险

    D组合风险

  • 4. 组合投资型套期保值实际上进行的是一种（）。[1分]

    A选择性套期保值

    B无风险敞口的套期保值

    C期货市场各合约组合的套期保值

    D基差逐利型套期保值

  • 5. 某铜加工企业需要1000吨铜的库存，其较好的库存管理方法是（）。[1分]

    A买入1000吨的现货铜

    B买人1000吨的期货铜合约

    C买入200吨的现货铜和买入800吨的期货铜合约

    D买入1000吨的现货铜和卖出1000吨的期货铜合约

  • 6. （）与管理层的决策水平和能力有关。[1分]

    A操作风险

    B交割风险

    C基差风险

    D决策风险

  • 7. 下列何者基差之变化，称为基差走弱（）。[1分]

    A5－6

    B4－6

    C5－－3

    D3－5

  • 8. 企业可以通过在期货市场不断地移仓换月来达到（）的目的。[1分]

    A套利套保

    B预期套保

    C循环套保

    D交叉套保

  • 9. 企业在制定套期保值方案时，最首要的任务是（）。[1分]

    A制定保值策略

    B了解自身的风险敞口

    C先签订现货合同

    D到期货公司开户

  • 10. 对冲基金的经营目标是（）。[1分]

    A对冲不同金融市场风险

    B牟取高于市场平均利润的超额回报

    C获取市场平均利润

    D获取展期收益

  • 11. 1996年住友商社有色金属交易部部长兼首席交易员滨中泰男，利用公司的名义以私人账户进行期铜交易，给住友商社造成了19亿美元的巨额损失，原因是住友商社在期货套期保值中存在（）问题。[1分]

    A定位不明确

    B不分析期货行情

    C教条式套期保值

    D管理运作不规范

  • 12. 因期货价格与现货价格的波动不完全一致，而影响套期保值效果的风险属于（）。[1分]

    A操作风险

    B流动性风险

    C基差风险

    D决策风险

  • 13. 在制定套期保值方案时，应从（）角度来确定套期保值时机。[1分]

    A宏观角度

    B产业角度

    C基差角度

    D利润角度

  • 14. 在制定套期保值方案时，应从（）角度来确定套期保值入场点和出场点。[1分]

    A宏观角度

    B产业角度

    C基差角度

    D利润角度

  • 15. 卖出套保时机相对成熟的时候为（），此时套保力度可以适当加大。[1分]

    A行业毛利处于较高盈利状态时

    B行业毛利处于较低盈利状态时

    C商品价格处于生产成本线附近时

    D不管行业毛利处于什么状态时

  • 16. 在波动率交易中，常使用的交易工具是（）。[1分]

    A金融期货合约

    B商品期货合约

    C期权

    D黄金

  • 17. 基差逐利型套期保值的核心是（）。[1分]

    A消除风险

    B转移风险

    C谋取利润

    D缩小基差

  • 18. 当判断基差风险大于价格风险时（）。[1分]

    A仍应避险

    B不应避险

    C可考虑局部避险

    D无所谓

  • 19. 企业根据风险偏好和可承受度，灵活科学的选择套保比率的操作方式，属于（）。[1分]

    A套利套保

    B预期套保

    C策略套保

    D交叉套保

  • 20. 在制定套期保值方案时，应从（）角度来确定套期保值策略。[1分]

    A宏观角度

    B产业角度

    C基差角度

    D利润角度

  • 21. 广义上的期货投资基金就是（）。[1分]

    A公募期货投资基金

    B私募期货投资基金

    CCTA

    DCFA

  • 22. 套期保值的风险类型包括（）。[1分]

    A操作风险

    B交割风险

    C基差风险

    D决策风险

  • 23. 套期保值的作用包括（）。[1分]

    A对油脂加工企业来说，买入套保可以锁定加工企业的加工利润

    B对铜生产商来说，买入套保可以锁定产品的销售利润

    C为防止库存贬值，卖出套保是非常必要的

    D要想利用期货市场主动掌握定价权，企业可以在买入现货原材料的同时卖出对应数量的期货合约。

  • 24. 所谓“从产业角度判断套期保值时机”是指从（）角度判断套期保值时机。[1分]

    A生产利润

    B生产成本

    C供需关系

    D基差变化

  • 25. 价差交易方式包括（）。[1分]

    A跨期套利

    B跨品种套利

    C波动率交易

    D指数化交易

  • 26. 商品指数基金在期货交易上的共性有（）。[1分]

    A交易对象(指数)中均包含能源、贵金属、基本金属、农产品和畜产品五大类

    B能源类比重最大

    C有时也参与实物交割

    D交易频率较高

  • 27. 对冲基金与期货投资基金在投资策略上的不同之处在于（）。[1分]

    A前者的投资和交易对象主要集中在证券市场，而后者的投资和交易对象主要集中在期货市场

    B前者一般采用基本面型交易策略，而后者更多的采用技术分析交易策略

    C前者以卖空为主，而后者以买空为主

    D前者不采用杠杆交易，而后者采用杠杆交易

  • 28. 程序化交易的优点在于（）。[1分]

    A执行能力坚决

    B决策判断方式理性客观

    C专业能力需求比人为交易要高

    D预测市场变化

  • 29. 跨期套利的理论基础是（）。[1分]

    A随着交割日的临近，基差逐渐趋向于零

    B同一商品不同月份合约之间的最大月间差由持有成本来决定

    C同一商品不同月份合约之间的最大月间差由风险溢价来决定

    D同一商品不同月份合约之间高度相关和同方向运动

  • 30. 如果近期合约发生空头挤仓，则可以进行（）。[1分]

    A买近期卖远期的正向套利

    B卖近期买远期的反向套利

    C正向可交割跨期套利

    D买近期投机交易

  • 31. 在下列（）情况中，出现（）情况将使卖出套期保值者出现亏损。[1分]

    A正向市场中，基差变大

    B正向市场中，基差变小

    C反向市场中，基差变大

    D反向市场中，基差变小

  • 32. 采取套期保值多级目标价位策略的特点是（）。[1分]

    A具有较大的灵活性和弹性

    B有效抓住不同价位

    C有效抑制投机性倾向

    D可能出现套保不足问题

  • 33. 企业套期保值管理机制包括（）。[1分]

    A组织结构

    B风险控制机制

    C财务管理

    D交易策略实施

  • 34. 从套期保值业务流程来控制风险一般包括（）。[1分]

    A交易品种监督

    B交易计划监督

    C交易过程监督

    D交易结果监督

  • 35. 从套期保值财务管理来进行风险监控的内容包括（）。[1分]

    A控制公司参与期货交易的总资金和规模

    B建立风险准备金制度

    C监督交易策略的实施过程

    D对企业参与期货交易进行财务评价

  • 36. 套利交易之所以作为一种相对稳定的投资方法，是因为具有（）等特点。[1分]

    A相对于绝对价格，波动率相对较低

    B价差比价格更容易预测

    C收益率高

    D成功率高

  • 37. 套利交易获利的根源是源于市场存在（）。[1分]

    A高度的随机性

    B不理性投机交易行为

    C操作失误行为

    D噪音交易者

  • 38. 分析（）是套利交易关注的核心。[1分]

    A合约的价格

    B价差的扭曲

    C价差的回归

    D价格的走势

  • 39. 影响各种价差关系的主要因素包括（）。[1分]

    A季节因素

    B仓储费用

    C品种的相关性关系

    D期现价差

  • 40. 管理与运营风险类有（）。[1分]

    A资金管理风险

    B决策风险

    C价格预测风险

    D操作风险

  • 41. 组合投资型套期保值实际上是对期货市场与（）的资产进行组合投资。[1分]

    A股票市场

    B商品市场

    C现汇市场

    D期货市场

  • 42. 下列套期保值类型中，可以赚取超额利润的模式有（）。[1分]

    A套利套保

    B预期套保

    C策略套保

    D期权套保

  • 43. 随着期货市场的发展，投机方式也逐步发展到（）等多种交易方式。[1分]

    A套利交易

    B指数化交易

    C波动率交易

    D程序化交易

  • 44. 商品指数基金主要的投资策略是（）。[1分]

    A采用抵押方式

    B买入且持有

    C采用卖空策略

    D使用资金杠杆

  • 45. 反趋势型策略的交易者主要通过（）来确定进出场时机。[1分]

    A研究和判断价位的支撑与阻力

    B趋势是否发生变化

    C技术指标

    D大众交易方向

  • 46. 建造一个专业的程序化系统交易平台软件至少需要（）等多种基本功能。[1分]

    A数据管理

    B公式编辑

    C测试平台

    D资讯

  • 47. 一般来说，正向期现套利比较适合（）。[1分]

    A商品生产厂商

    B贸易中间商

    C下游消费企业

    D拥有现货库存的企业

  • 48. 以下（）事件发生才可能具有事件冲击型套利机会。[1分]

    A逼仓

    B注册仓单发生困难

    C进出口受阻甚至中断

    D长期战争

  • 49. 交割风险来自于（）。[1分]

    A运输环节

    B交割商品的质量

    C交货时间

    D库容问题

  • 50. 操作风险来自于（）。[1分]

    A操作流程

    B交易系统

    C外部事件

    D操作者的职业道德

  • 51. 当企业被要求追加保证金而企业又不能及时补足，导致头寸被强平,从而使整个套期保值归于失败。这种风险又称为（）。[1分]

    A操作风险

    B资金管理风险

    C流动性风险

    D现金流风险

  • 52. 能否避免企业对价格变动的预测失误而引起的风险，取决于价格预测者的（）。[1分]

    A市场经验

    B信息收集整理能力

    C价格预测方法

    D其他辅助预测工具

  • 53. 商品指数基金收益主要来源于（）。[1分]

    A价格上涨

    B价格下跌

    C展期收益

    D利息收益

  • 54. 期货投资基金是系统型和机会型的基金，其投资策略可以划分为（）。[1分]

    A分散型投资策略和专业型投资策略

    B系统型投资策略和自由式投资策略

    C技术分析投资策略和基本面分析投资策略

    D单CTA投资策略和多CTA投资策略

  • 55. 对冲基金的组织结构一般是（）。[1分]

    A私人合伙人制

    B离岸公司形式

    C公募基金形式

    D私募基金性质

  • 56. 对冲基金最主要的投资方式有（）。[1分]

    A买空

    B卖空

    C杠杆交易

    D套期保值

  • 57. 出现结构型跨期套利的机会是由于（）。[1分]

    A供求关系影响

    B投机者的偏好

    C投机性溢价

    D近期合约升水

  • 58. 以下（）可以进行跨商品套利。[1分]

    A菜油、豆油、棕榈油三者之间

    B大豆、豆油、豆粕三者之间

    CPTA、PVC、11DPE三者之间

    D铜、铝、锌三者之间

  • 59. 比起跨期和跨市套利来说，跨品种套利（）。[1分]

    A机会最多

    B机会最少

    C风险最大

    D风险最小

  • 60. 跨市套利的前提是（）。[1分]

    A期货交割标的物的品质相同或相近

    B期货品种在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性

    C进出口政策宽松，商品要全球流通

    D杠杆率要一致

  • 61. 某国内铜进口商在1ME买入3个月铜期货合约的同时，在上海期货交易所做空铜，这样的交易称之为（）。[1分]

    A正向套利

    B反向套利

    C跨市套利

    D跨品种套利

  • 62. 对消费企业来说，在商品价格处于生产成本线附近或者低于成本的时候，就可以考虑买入套保。（）[1分]

    A对

    B错

  • 63. 当期货价格高于现货价格，且期现价差较大时，对于生产企业来说，可以考虑选择卖出套保。（）[1分]

    A对

    B错

  • 64. 套期保值组织结构设计的原则是决策机构和财务机构必须分离，与执行机构是否分离不作严格要求。（）[1分]

    A对

    B错

  • 65. 对企业参与期货交易进行财务评价时，应将期货交易和现货交易分开独立评价。（）[1分]

    A对

    B错

  • 66. 通常来说，套期保值是没有什么风险的。（）[1分]

    A对

    B错

  • 67. 套期保值应按现货思路出发，从现货的角度把握期货市场的入市时机，判断入场和出场点。（）[1分]

    A对

    B错

  • 68. 如果遇到大势为熊市，生产企业卖出套保应相对积极一些，哪怕是价格已经逼近了成本线。（）[1分]

    A对

    B错

  • 69. 基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标。套期保值是用较小的基差风险，替代较大的现货价格波动风险。（）[1分]

    A对

    B错

  • 70. 商品指数基金交易策略是以指数为标杆，买入一揽子商品并持有，是被动型投资策略的典型代表。（）[1分]

    A对

    B错

  • 71. 狭义上的期货投资基金主要是指私募期货投资基金。（）[1分]

    A对

    B错

  • 72. 对冲基金没有义务向有关监管部门和公众披露基金状态。（）[1分]

    A对

    B错

  • 73. 如果一种程序化交易系统被广泛利用，其结果是该系统失灵。（）[1分]

    A对

    B错

  • 74. 当交易所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为同样受到影响。（）[1分]

    A对

    B错

  • 75. 基差逐利型套期保值实际上是一种套期图利行为。（）[1分]

    A对

    B错

  • 76. 组合投资型套期保值最早是由马科维茨提出来的。（）[1分]

    A对

    B错

  • 77. 组合型套期保值在期货市场上保值的比率是可以选择的。（）[1分]

    A对

    B错

  • 78. 国内外有经验的企业在进行套期保值交易时，实际上大多采用完全对等的保值方法。（）[1分]

    A对

    B错

  • 79. 对冲基金可以运用几乎所有衍生工具，在全球各类金融市场进行投资。与商品期货基金、证券基金相比，对冲基金的操作范围更广。（）[1分]

    A对

    B错

  • 80. 事件型交易策略是一种自下而上的投资方法，关注事件本身的进展，但在宏观趋势不利的情况下投资者也会改变交易。（）[1分]

    A对

    B错

  • 81. 差价结构型交易策略实际上就是套利交易策略。（）[1分]

    A对

    B错

  • 82. 策略型的程序化交易适合机构使用，而数量型程序化交易适合中小投资者运用。（）[1分]

    A对

    B错

  • 83. 套期保值的目标不仅只是规避市场风险，而且还要尽可能地在期货市场博取差价。（）[1分]

    A对

    B错

  • 84. 期货市场套期保值业务操作应当严格遵守四大基本原则，尤其是企业在做套期保值时不应留有风险敞口。（）[1分]

    A对

    B错

  • 85. 国外企业在应用套期保值工具时，大多采用的是期货方式，而较少采用期权方式。（）[1分]

    A对

    B错

  • 86. 如果大势看跌，买入套保要谨慎。除非期货价格比现货价格低很多，这时可以积极入市做买人套保。（）[1分]

    A对

    B错

  • 87. 展期收益也称移仓的收益和成本，一般为正值。（）[1分]

    A对

    B错

  • 88. 对冲基金顾名思义就是对冲风险的基金。（）[1分]

    A对

    B错

  • 89. 好的程序化交易系统是不会亏损的。（）[1分]

    A对

    B错

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